登錄
選單
登錄
海擇短評 Haize Comment：
IATA近期公布了2023年的航空業結算預期，從收入看，2023年航空業總收入預計將比疫情前高約7%，這已比過去預估2024Q2-Q3才能恢復2019年標準好上許多，從對比2019年的增幅看，高度增長源於強勁的貨運收入(34%)，客運收入增長較低(6%)，但絕對值高。
2023年，客運總收入預計達到6,420億美元，YoY增長47%。增長的主要驅力是乘客需求，按收入/公里計算，YoY預計增長38%，亞太地區是需求增長最大的地區，占全球總增長的50%以上；歐洲和北美緊隨其後。預計到2024年，客運總收入的增速將放緩至12%，但基數將遠高於2023年。
2023年，貨運總收入預計達到1,347億美元，YoY減少35%。減少的主要原因是需求和運費下跌共同驅動，受創最大的地區是北美和歐洲，隨著更多客機重新投入成為運力，貨運能力也在恢復。IATA預估2024年貨運收入將進一步下降約17%，但總收入仍能比2019年高出約11%。
另外值得注意的是，2023年總收入雖比疫情前高約7%，但費用也會比疫情前高8%，這部分主要是來自於油價比2019年高，因此油價相關支出達2,710億美元，較2019年高43%，也因此運營利潤與淨利都較2019年下降。海擇資本認為，儘管IATA對航空業的結算預期，證明了航空業的韌性，但基於全球景氣與戰爭的不確定性，尚無法保證該行業在2024年的財務能繼續大幅好轉。
----------
The IATA released 2023 airline industry settlement forecast, the total revenue in 2023 is expected to be about 7% higher than pre-pandemic levels, much better than the previous forecast that it would recover to 2019 levels by Q2-Q3 of 2024. The significant increase is due to strong cargo revenue growth (34%), with a modest increase in passenger revenue (6%), but with a higher absolute value.
In 2023, total passenger revenue is expected to reach $642 billion, a 47% year-over-year increase. The main driver of growth is passenger demand, with revenue per kilometer expected to increase by 38% year-over-year. The Asia-Pacific region is anticipated to see the largest growth in demand, accounting for over 50% of the global increase, followed closely by Europe and North America. By 2024, the growth rate of total passenger revenue is expected to slow to 12%, however, the base will be much higher than in 2023.
For 2023, total cargo revenue is projected to be $134.7 billion, a 35% decrease year-over-year. The primary reasons for the decline are a combination of falling demand and freight rates, with the most significant impacts in North America and Europe. As more passenger aircraft are redeployed, cargo capacity is also recovering. IATA estimates that cargo revenue will further decline by about 17% in 2024, but the total revenue will still be approximately 11% higher than in 2019.
Additionally, it's noteworthy that although the total revenue in 2023 is expected to be about 7% higher than pre-pandemic levels, costs are projected to be 8% higher, mainly due to increased fuel rates compared to 2019. Fuel-related expenses are 43% higher, reaching $271 billion, leading to lower operating and net profits compared to 2019. Haize Capital believes that while the IATA's settlement forecast demonstrates the resilience of the airline industry, the global economic climate and the uncertainty of war make it impossible to guarantee a significant financial improvement for the sector in 2024.
----------
IATA는 2023년 항공업계 결산 전망을 발표했다. 2023년 총수익은 코로나 이전 수준보다 7%가량 높을 것으로 예상된다. 이는 2024년 2∼3분기에나 2019년 수준을 회복할 것이라는 예상을 뛰어넘는 것이다. 이 같은 두드러진 증가는 화물 운송 수익이 강세(34%), 여객 운송 수익이 약간 증가(6%) 했지만 절대치가 높았기 때문이다.
2023년까지 여객 운송 총수익은 6,420억 달러로 전년 동기 대비 47% 증가할 것으로 예상된다. 성장의 주요 원동력은 승객 수요로 킬로미터당 수익이 전년 동기 대비 38% 증가할 것으로 예상된다. 아시아 태평양 지역의 수요 증가가 전 세계 증가의 50% 이상을 차지할 것으로 예상된다. 그 뒤를 유럽과 북미가 이었다. 2024년까지 여객 운송 총수익 증가율은 12%로 둔화될 것으로 예상되지만 기수는 2023년보다 훨씬 높을 것으로 보인다.
2023년까지 화물 운송 총수익은 1,347억 달러로 전년 동기 대비 35% 감소할 것으로 예상된다. 하락의 주요 원인은 수요와 운임 하락이다. 북미와 유럽이 가장 큰 영향을 받았다. 점점 더 많은 여객기가 운항에 들어가면서 화물 운송 능력도 회복되고 있다. IATA는 2024년 화물 운송 수익이 약 17% 더 감소할 것으로 추정하지만 총수익은 여전히 2019년보다 약 11% 높을 것으로 전망했다.
또 2023년 총수익이 코로나 이전 수준보다 약 7% 높을 것으로 예상되지만 원가는 8% 높을 것으로 예상되는데, 이는 2019년에 비해 연료 가격이 올랐기 때문이다. 연료 관련 비용은 43% 증가한 2,710억 달러로 영업이익과 순이익이 2019년을 밑돌았다. 하이저 캐피털은 IATA의 결산 전망이 출항 항공업의 근성을 보여주지만 글로벌 경제와 전쟁의 불확실성으로 2024년에 이 산업이 뚜렷한 재무 개선을 이루기 어려운 것으로 보고 있다.
文章鏈接 Hyperlink：https://www.iata.org/en/iata-repository/publications/economic-reports/airline-revenue-to-surpass-pre-pandemic-levels-in-2023/
標籤 Label： IATA Airlines Passenger Cargo Fuel