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海擇短評 Haize Comment：
日本所有旅遊細分品類都在欣欣向榮嗎？其實，也有不是的。
根據日本研究機構"帝國數據"的研究報告，2023年共有7家滑雪度假村的運營公司破產，約占全國300家滑雪場的2.3%，比2022年的3家增加超過一倍，這數據同時也創下日本過去10年來的最高，與2020年新冠疫情爆發時的破產數持平。而依照其預測，未來會有更多的滑雪場破產或歇業，宣告破產的主要原因暖冬和缺雪，越來越多的滑雪場無法運作或被迫減少營運面積和營業時間，這對中小型滑雪場的挑戰特別大；但北海道仍受惠於外國遊客的滑雪熱情，並引進不受氣溫影響的造雪機等措施，衝擊較小。
看來滑雪場在後疫情時期復甦不甚理想。那麼，疫情前呢？根據日本生產力本部(Japan Productivity Headquarters)公告的"休閒白皮書2020(Leisure White Paper 2020)"，2019年日本滑雪市場規模預計約為530億日元，與20世紀90年代末期相比不到一半，白皮書稱之為"經濟泡沫時代結束"的象徵之一。
滑雪場的生意真的沒機會了嗎？其實也未必。中美基於地緣政治互角前，很多中國的旅遊企業和私募基金基於"盤活"的角度，收購境外運營不善但基礎不錯的旅遊資產，嘗試通過輸送客流讓該資產重獲新生，其實這個思路現在一樣可用，只是這樣的生意就並非每個投資機構都有能力與意願操作了。
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Are all tourism segments in Japan thriving? Not quite.
According to a report by Japan's research institution "Teikoku Data Bank," in 2023, seven ski resort operators went bankrupt, accounting for about 2.3% of the nation's 300 ski resorts. This was more than double the three bankruptcies in 2022 and marked the highest number in the past decade, equaling the bankruptcy figures during the COVID-19 outbreak in 2020. The report predicts more ski resorts will face bankruptcy or closure in the future, with the main reasons being warm winters and lack of snow. An increasing number of ski resorts are unable to operate or are forced to reduce their operating areas and hours, posing a significant challenge to small and medium-sized resorts. However, Hokkaido continues to benefit from the enthusiasm of foreign tourists for skiing, with measures like snowmaking machines that are not affected by temperature, thus experiencing less impact.
It seems that ski resorts are not faring well in the post-pandemic period. But what about before the pandemic? According to the "Leisure White Paper 2020" published by the Japan Productivity Center, the Japanese ski market was estimated to be around 53 billion yen in 2019, less than half of what it was in the late 1990s, symbolizing the end of the "economic bubble era."
Is there really no chance for ski resorts to make a comeback? Not necessarily. Before geopolitical tensions between China and the US escalated, many Chinese travel companies and private equity funds adopted a strategy of revitalizing underperforming but fundamentally sound overseas tourism assets by boosting their visitor numbers, giving these assets a new lease on life. This approach remains viable today, although not every investment firm has the capability or willingness to engage in such business.
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일본 여행업의 모든 산업이 왕성하게 발전하고 있는가? 완전히 그렇지는 않다.
일본 연구기관 '티코쿠 데이터 뱅크(Teikoku Data Bank)'의 연구 보고서에 따르면 2023년에는 전국 300개 스키장의 약 2.3%인 7개 스키 리조트의 운영사가 파산했다. 이 수치는 2022년 수치의 두 배가 넘고 10년 만에 최고치를 경신해 2020년 코로나 시기의 수치와 맞먹는다. 예측에 따르면 앞으로 더 많은 스키장이 파산하거나 폐쇄될 것으로 보인다. 주요 원인은 따뜻한 겨울과 눈 부족이다. 점점 더 많은 스키장이 운영할 수 없거나 운영 면적과 영업 시간을 줄여야 한다. 이것은 중소형 스키장에 중대한 도전이 되었다. 그러나 홋카이도는 스키에 대한 외국인 여객의 열정에 계속 혜택을 받고 있으며, 온도에 영향을 받지 않는 제설기(스노우메이킹머신)와 같은 장비를 사용하기 때문에 전반적으로 영향을 덜 받는다.
코로나 이후에 스키 명소의 회복 상황은 예상보다 좋지 않은 것 같다. 하지만 코로나 이전에는 어떤가? 일본생산성본부(Japan Productivity Headquarters)가 발표한 '2020 레저 백서(Leisure White Paper 2020)'에 따르면 2019년 일본 스키 시장 규모는 약 530억엔으로 1990년대 말의 절반에도 못 미쳐 '경제 거품 시대'의 종말을 상징한다.
스키 리조트는 정말 재기할 기회가 없는가? 꼭 그렇지는 않다. 중미 지정학적 긴장이 고조되기 전에 많은 중국 여행사와 사모 펀드는 경영이 좋지 않지만 펀더멘털이 양호한 해외 여행 자산을 인수하여 관광객 수를 증가시킴으로써 이러한 자산에 새로운 생명을 부여하는 전략을 채택했다. 비록 모든 투자 회사가 이런 업무에 종사할 능력이 있거나 희망하는 것은 아니지만, 이러한 방법은 오늘날에도 여전히 가능하다.
標籤 Label： Japan Leisure Activity Ski Bankrupt