滴滴在美國申請上市
Chinese ride-hailing giant Didi files for US IPO

Didi는 정식적으로 미국에서 상장 신청을 제기했다는 것은 예상했던 일이다. 구체적인 것이 아직 확정되지 않았지만, 미국증권거래위원회(SEC, U. S. Securities and Exchange Commission)가 Didi의 상장 신청을 통과하는 것은 큰 뉴스가 아니라 Didi의 상장 신청을 마지막에 통과되지 못하면 큰 뉴스가 될 것이라고 생각한다. 이 과정에서 세 가지 점이 있는데 우리는 비교적 중요하다고 생각한다.

1.Didi가 이번에 상장하면 회계감사와 정보공개에 있어 SEC 신판의 「외국회사문책법(HFCAA, The Holding Foreign Companies Accountable Act)」에 따라 절차를 밟아야 한다. 앞으로 이렇한 주식이 처리해야 할 문제는 Didi가 미리 직면하게 될 것 이다. 투자자의 권익이 걸려 있으니 좀 엄밀하게 하는 것은 나쁜 일이 아니다.

2.미래 Didi와 Uber가 투자자에 의해 반복되어 비교할 것이다. Didi의 S1주식유치설명서에 따르면 Didi는 차량 사용 업무의 거래액이, 2019/ 2020/ 2021년의 1분기에 각각 487/ 327/ 623억 위안화로 76/ 51/ 97억 달러에 해당한다. 같은 통계방법으로 한 데이터와 비교해 보면 Uber는 114/ 109/ 68억 달러였다. Didi가 뒤를 이어 중국의 시장을 위주로 하는 거래액이 2021년 1분기에서 Uber의 전세계 거래액을 따라잡은 것을 발견할 수 있다. 하지만 중국은 세계보다 재개 속도가 빨라 승부를 장담할 수 없다.

3.Didi 국제화의 성과는 우리가 예상했던 것보다 좋았다. 2019/ 2020/ 2021년의 1분기에 국제(중국 이외)의 업무는 각각 8%/ 21%/ 13%를 차지했다. 이 데이터를 보면 Didi는 중국 인터넷 거두 중에서 국제화 성과가 좋은 회사다.

개략적으로 말하자면 Uber의 차량 사용, 게다가 배달 업무가 미국의 시장에서 천억 달러의 시장가치를 할 수 있다면는 Uber보다 높은 가치가 있는 차량 사용 업무를 통해 Didi가 자신에게 천억 달러의 가격을 평가하는 것도 말이 될 것 같다.

滴滴（DiDi）は、予想通り正式に米国での新規株式公開（IPO）を申請した。上場はまだ確定していないが、米証券取引委員会（SEC）が滴滴の上場を承認したのはビッグニュースではなく、もし滴滴の上場を承認しなかったらビッグニュースになると考えている。滴滴の上場では3つの重要なポイントがあると思う。

 1、 滴滴は今回の上場のため、「外国企業説明責任法(HFCAA)」が規制する会計監査の情報開示基準で流れを実行しなければならない。滴滴は、将来米上場「中国企業」が対処しなければならない問題に事前に直面する。投資家の利益にかかわることだから、厳しくしても悪いことではない。

2、将来、滴滴とUberは投資家によって繰り返し比較される。滴滴の上場目論見書によると、滴滴の配車サービスの取引額は、2019年Q1/2020年Q1/2021年Q1でそれぞれ487/327/623億人民元となり、76//51/97億ドルに相当する。同期間のUberのデータと比較すると、Uberはそれぞれ114/1 91/68億ドルだった。滴滴が躍進し、中国市場を中心とした取引額は、2021年Ｑ1の時点でUberの全世界取引額に追いついていった。しかし、中国の経済回復速度が世界に比べて速いため、両社の勝負はまだ決まっていない。

3、滴滴のグローバル化がもたらす成果は予想を上回っており、2019年Ｑ1/2020年Ｑ1/2021年のＱ1における海外事業の割合はそれぞれ8%/21%/13%となっている。このデータだけを見ると、中国のインターネット大手の中でグローバル化の成果が好調な企業といえる。

 一義的に言えば、Uberの配車・デリバリー事業が米株式市場で1000億ドル以上の価値があるとすれば、滴滴はUberよりも価値のある配車サービス事業に踏まえて、自社の価値を1000億ドルと評価するのも合理的かもしれない。