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海擇短評 Haize Comment：
在美有外國投資委員會(CFIUS, Committee on Foreign Investment in the United States)與外國公司問責法(HFCAA, Holding Foreign Companies Accountable Act)。
在中有國家互聯網信息辦公室與市場監管總局。
中概股公司當前赴美IPO的挑戰在於，沒有護城河實力的公司難以得到投資人的認同，而有護城河實力的公司又是懷璧其罪。
今年迄今為止，中國企業在美IPO共計34家，遠超過去年同期的14家，融資總額也從19億美元增加到125億美元。但明顯下半年赴美IPO的數量將會清淡許多，對於想要避開在中美新環境的中國企業來說，香港市場作為資金籌集地的魅力將會提高。
也難怪近期中概股市值表現弱勢之時，港交所的股票成交量能創下近期新高。
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미국은 외국인투자위원회(CFIUS, Committee on Foreign Investment in the United States)와 외국회사책임법안(HFCAA, Holding Foreign Companies Accountable Act)이 있다.
중국은 국가인터넷정보사무실과 시장감독총국이 있다.
현재 미국에 상장한 중국 기업들은 Moat가 없는 회사는 투자자들에게 인정받지 못하고, Moat가 있는 회사는 '본래 죄가 없는데 옥을 숨겼기 때문에 죄를 얻은 것이다(재능과 이상이 있어 피해를 입는 뜻)'는 딜레마에 빠져 있다.
올해 들어 지금까지 중국 기업은 미국에서 IPO한 34개로 작년 같은 기간의 14개를 훌쩍 뛰어넘었고, 전체 융자 규모도 19억달러에서 125억달러로 증가했다. 하지만 하반기 미국 IPO 물량은 훨씬 줄어들 것이 분명하고, 중 · 미에서의 새로운 규제를 피하려는 중국 기업들에게 홍콩 시장은 자금 조달 지역로서의 매력이 높아질 것이다.
이런 배경이라면 해외에 상장된 중국 주식의 최근 주가가 하락할 때 홍콩 거래소의 주식 거래량이 사상 최고치를 경신하는 것도 무리가 아니다.
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米国は対米外国投資委員会(CFIUS, Committee on Foreign Investment in the United States)と外国企業説明責任法(HFCAA, Holding Foreign Companies Accountable Act)がある。
中国は国家インターネット情報弁公室と国家市場監督管理総局がある。
現在、米国市場に上場する中国企業への挑戦は、Moat(モート)がない会社は投資家から承認を得られず、Moat(モート)がある会社は「匹夫罪なし璧を懐いて罪あり」ような状況に陥っていることだ。
今年これまでの中国企業による米市場への上場は計34件と前年同期の14件を大きく上回り、調達総額も19億ドルから125億ドルに膨らんだ。しかし、下半期に米国でのIPO件数が大幅に減少することは明らかで、中米での新たな規制を避けたいと考える中国企業にとって、香港市場は資金調達先としての魅力が高まるとみられる。
こうした背景を踏まえて、海外上場する中国銘柄の最近の株価が下落した時、香港取引所株の出来高は過去最高値を更新したのも無理はない。
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In the U.S. there are CFIUS(Committee on Foreign Investment in the United States) and HFCAA (Holding Foreign Companies Accountable Act).
In China, there are CAC(Cyberspace Administration of China) and SAMR(State Administration for Market Regulation).
The current challenge for China concept companies' IPO in the United States is that companies without moat can hardly be recognized by investors, and companies with moat may face perils as an ancient idiom goes that innocent man gets into trouble because of his power and wealth.So far this year, 34 Chinese companies have had their IPO in the United States, far exceeding 14 in the same period last year, and their total financing has increased from US$1.9 billion to 12.5 billion. But obviously the number of IPOs to the U.S. in the second half year would be much less. For Chinese companies that want to avoid the new situation between China and the U.S., Hong Kong is more attractive as a market to raise funds.
No wonder that the stock trading volume of the Hong Kong Stock Exchange has hit a recent high while China concept stocks performed weak recently.
文章鏈接 Hyperlink：https://www.reuters.com/business/us-ipo-market-danger-zone-chinese-firms-after-beijing-crackdown-2021-07-07/
資料來源 Resource：Reuters
標籤 Label：IPO China USA cyber regulation China concept stock Hong Kong