登錄
選單
登錄
海擇短評 Haize Comment：
Adventure(TOKYO: 6030)是一家日本當地的OTA，相對中韓取得百億美金市值規模的OTA很小，只是間6億美金的公司，但是根據近期公告的2021Q3財報，還是有些很有趣的數據：
1. Adventure 2021Q3總收入92.6億日元，其中OTA業務為18.7億日元，占比約20%。
2. OTA業務，涵蓋機票、酒店、租車、旅遊及其他業務的總銷售額72.7億日元，較2020年同期增長。
3. 值得注意的是，機票業務是Adventure的強項，機票業務的銷售約占OTA總銷售額的87%，以票量與票價來說，99.4%為國內機票，單个國內機票订单的均價24,798日元。
4. 從佣金層面來說，Q3共售出25.3萬張國內機票，交易額62.7億日元，收入15.9億日元，亦即佣金率達25.4%。
我們初步判斷，高達25.4%的機票佣金肯定不可能長期持續，屬於OTA與航司/票代基於疫情的一時一地共存共榮機制，但如果Adventure能穩健運營流量，不乏在疫情後能有繼續爆發向上的能力。
----------
Adventure(TOKYO: 6030)는 일본에서의 토종 OTA다. 중국과 한국에서 100억 달러의 가치 규모를 가진 OTA에 비해 Adventure의 시가총액은 6억 달러에 불과하다. 하지만 최근 발표된 2012년 3분기의 재무제표에 따라서 몇개 흥미로운 수치가 나타났다.
1. Adventure 2012년 3분기의 총수입 92억 6,000만 엔 중 OTA사업이 18억 7,000만 엔으로 약 20%를 차지했다.
2. 항공권, 호텔, 렌터카, 여행 및 기타 업무를 포괄하는 OTA 업무 총량은 72.7억엔으로 작년 동기 대비 증가하였다.
3. 항공권업무는 Adventure의 강점으로 항공권판매업무가 OTA 전체 업무량의 약 87%를 차지하였다. 그중 99.4%가 국내항공권이며, 국내항공권 평균 예약액은 24,798 엔이다.
4. 수수료로 보면, 3분기는 일본 국내 항공권을 25만 3000장 판매해 판매액 62억 7000만엔, 수익 15억 9000만엔으로 수수료 비중이 25.4%에 달했다.
25.4%의 항공권 수수료는 장기적으로 지속될 수 없다는게 우리의 초보적인 판단이다. 높은 수수료는 OTA와 항공사/여행사가 코로나 19를 바탕으로 일시적인 공생을 꾀한 결과다. 하지만 Adventure가 안정적으로 트래픽을 운영할 수 있다면 코로나 19 이후에도 꾸준한 폭발력을 가질 것이다.
----------
アドベンチャー(TOKYO: 6030)は日本の国内系OTAで、中韓で100億ドルの時価総額を獲得しているOTAに対してわずか6億ドルの会社だが、最近発表された2021Q3決算報告には、興味深いデータがある。
1、アドベンチャー2021Q3の総収益92.6億円のうち、OTA事業が約20%の18.7億円。
2、航空券、ホテル、レンタカー、ツアー、その他の事業をカバーするOTA事業の総取扱高は72億7千万円で、前年同期より増加した。
3、注目すべきは、航空券事業はアドベンチャーの強みであり、航空券の取扱高はOTA総取扱高の約87%を占め、そのうちの99.4%が国内航空券であり、国内航空券の平均注文額は24,798円だ。
4、テイクレートから見ると、Q3に25.3万枚の国内航空券を販売し、取扱高は62.7億円、収益は15.9億円、つまり、テイクレートは25.4%に達した。
私たちの初歩的な判断では、25.4%の航空券手数料は確実に長期的に継続することはできない。高い手数料はOTAと航空会社/旅行代理店の新型コロナに基づく一時的な共存共栄を図る結果だから。しかし、アドベンチャーがトラフィックを安定的に運営することができれば、新型コロナ終息後も爆発力を持ち続ける。
----------
Adventure (TOKYO: 6030) is a local OTA in Japan. Compared with the Chinese and Korean OTAs that had achieved a market value of $10 billion, it is just a company with a value of $600 million. However, according to the recently announced 2021Q3 earnings report, we can see some data that are intriguing:
1. Adventure 2021Q3's total revenue is 9.26 billion yen, of which OTA business is 1.87 billion yen, accounting for about 20%.
2. Including air tickets, hotels, car rental, tours and others, the gross booking of OTA business reached 7.27 billion yen, an increase from the same period in 2020.
3. It is worth noting that the air ticket business is the strength of Adventure, that part accounts for 87% of the total OTA gross booking. In terms of ticket volume and fare, 99.4% are domestic air tickets, the average transaction of a single domestic air ticket order is 24,798 yen.
4. From the perspective of commission, Q3 sold 253,000 domestic air tickets, with a transaction volume of 6.27 billion yen and revenue of 1.59 billion yen, which means the commission rate reached 25.4%.
Our preliminary judgment is that the ticket commission of up to 25.4% is definitely not sustainable for a long time. It relies on the temporary coexistence and co-prosperity mechanism of OTA and airlines/ticket agents based on the pandemic. However, if Adventure could maintain stable operation for traffic, it might have the ability to continue to grow explosively after the pandemic.
資料來源 Resource：Adventure
標籤 Label： Japan OTA Adventure 6030 flights commissions traffic