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海擇短評 Haize Comment：
根據會計師事務所Deloitte數據，雖然東南亞中，印尼匯聚了諸多創投與私募基金，但如果以從當地IPO市場籌資的角度來看，泰國則是退出表現最佳的國家，近三年通過IPO籌資金額最大的國家都是泰國，2021年截至11月15日，泰國的新IPO公司共募集了42億美元。 籌資金額在泰國之後依序為菲律賓、印尼，新加坡則排名第四。
印尼證交所由於開放虧損公司IPO，2021年終於開啟了首家互聯網公司Bukalapak的本地IPO，但全年總計也僅籌資近25億美金，其中15.3億美金就來自Bukalapak ，整體籌資額排名東南亞第三。
亞洲排名第二的則是菲律賓，IPO以房地產REITs相關公司為主，整體籌資額近30億美金，較2019年成長10倍以上，是IPO增速最大的東南亞國家。與泰國、印尼走向科技與互聯網公司IPO不同，可能一段時間都會以傳統公司為IPO主流。
附帶一提，如果將台灣列入比較，根據Ernst & Young會計師事務所數據，台灣2021年IPO公司數共27家，籌資總額約10.8億美元。
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Deloitte 데이터에 따르면 동남아 국가 중 인도네시아에는 벤처투자와 PE 펀드가 많이 몰려 있다. 하지만 현지 IPO 자금조달 측면에서 가장 투자 수익률이 좋은 나라는 태국이다. 태국은 최근 3년간 가장 많은 IPO를 통해 자금을 조달했다. 2021년 11월 15일까지 태국 신규 상장 기업들은 42억 달러를 조달했다. 융자 규모가 가장 큰 나라는 태국이고, 필리핀과 인도네시아가 그 뒤를 잇고 있다. 싱가포르는 4위였다.
인도네시아 증권거래소는 올해부터 적자기업의 상장을 허용해 마침내 첫 인터넷기업 Bukalapak의 상장이 이뤄졌다. 그러나 인도네시아 증권거래소는 2021년 약 25억 달러만 조달했는데, 그 중 15억 3 천만 달러는 Bukalapak의 IPO자금 조달이었다. 인도네시아 증권거래소는 동남아시아에서 세 번째로 자금조달 거래소였다.
2위는 필리핀으로 주로 부동산 투자신탁회사가 상장했으며 총 조달금액은 30억 달러에 육박해 2019년 대비 10배 이상 증가해 동남아시아에서 가장 빠른 성장세를 보였다. 태국 시장과 인도네시아 시장은 기술기업과 인터넷기업 IPO가 주류가 되는 방향으로 성장하고 있다. 필리핀 시장은 당분간 전통기업 IPO가 위주로 될 것으로 보인다.
대만을 비교 대상으로 하면, Ernst & Young 데이터에 따라서 2021년에 대만에 상장할 기업은 27개로, 총 공모 금액은 약 10억 8000만 달러에 달한다.
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Deloitte事務所が提供したデータによると、東南アジアの中でインドネシアが多数のベンチャーキャピタルやPEファンドを集めている。しかし、現地のIPO資金調達という面から見ると、最も優れた投資回収の実績を持つ国はタイとなっている。ここ3年間でIPO により最も多くの資金を調達した国はタイで、11月15日時点で、2021年にタイの新規上場企業は42億ドルを調達した。資金調達額が最大となるのはタイで、次いでフィリピン、インドネシアの順となっている。シンガポールは第4位となっている。
インドネシア証券取引所（IDX）が今年から赤字企業の上場を認めたので、ついに初のインターネット企業Bukalapakの上場を迎えた。ただし、IDXが2021年に調達した資金は約25億ドルに過ぎず、そのうちの15億3000万ドルがBukalapakの調達金額で、東南アジアで三番目に調達額が多い取引所だった。
第2位はフィリピンで、主に不動産投資信託（REIT）の上場で、総調達額は30億ドル近くで、2019年と比べて10倍以上成長し、最も成長ペースの速い東南アジアの国となった。タイ市場やインドネシア市場はテク企業およびインターネット企業のIPOが主流になる方向に進んでいる一方、フィリピン市場はしばらくは伝統的な企業のIPOが主流になるだろう。
ちなみに、台湾が比較対象となれば、Ernst & Young会計事務所のデータによると、2021年に台湾で上場を実施した企業は27社となり、合計の資金調達額は約10億8000万ドルとなった。
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According to Deloitte, although among Southeast Asian countries, Indonesia has obtained a lot of venture capital and private equity funds, from the perspective of local IPO market financing, Thailand is the country with the best performance of withdrawal. The country with the largest amount of funds raised through IPOs in the past three years is Thailand, as of November 15, 2021, Thailand’s new IPO companies have raised a total of US$4.2 billion. Thailand was followed by the Philippines and Indonesia in terms of fundraising amount, while Singapore ranked fourth.
The Indonesian Stock Exchange finally opened the first Internet company Bukalapak's local IPO in 2021 due to allowing loss-making companies to go public. However, it only raised nearly $2.5 billion in total for the whole year, of which $1.53 billion came from Bukalapak, ranking third in Southeast Asia in terms of overall financing.
The Philippines ranks second in Southeast Asia,the IPOs is dominated by real estate REITs-related companies. The overall fundraising amount is nearly $3 billion, which is a growth of more than 10 times compared with 2019, it is also the Southeast Asian country with the largest IPO growth rate. Unlike Thailand and Indonesia moving towards IPOs of tech and Internet companies, the Philippines may have traditional companies as the mainstream of IPOs for some time.
Incidentally, if Taiwan is included in the comparison, Taiwan has 27 companies went public in 2021, the total amount of funds raised is about $1.08 billion, according to Ernst & Young.
文章鏈接 Hyperlink：https://asia.nikkei.com/Spotlight/Market-Spotlight/Thailand-leads-Southeast-Asia-IPO-resurgence-but-has-challengers
資料來源 Resource：Nikkei
標籤 Label： Southeast Asia IPO SEA REITs Thailand financing The Philippines Indonesia Bukalapak