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海擇短評 Haize Comment：
2020年新冠疫情對郵輪產業的衝擊怵目驚心，近期Omicron再起，會再重演歷史嗎？投資人的憂慮也傳達到各郵輪集團，除了嘉年華郵輪集團(NYSE: CCL)在公告財報時談了不少2022年的預訂數據，近期皇家加勒比郵輪集團(NYSE: RCL)也更新了重大資訊，大體與嘉年華一致：
1. 2022H1的訂單取消量確實增加，但“程度低於Delta”。
2. 自6月船隊重啟以來，皇家加勒比已運送110萬位客人，其中1,745名測試呈陽性，幾乎所有病例都屬無症狀或“輕度症狀”。
3. 在2022H2的預訂量處歷史高點，客單價創歷史新高，這點也與嘉年華一致。
在皇家加勒比公告重大資訊後，美國CDC也更新了指引，暫不建議旅客搭乘郵輪(但不禁止)，後續的演變，我們認為主要看幾點：
1. 皇家加勒比與挪威郵輪(NYSE: NCLH)的船隊復載都比嘉年華快，而嘉年華預估2022Q2可以盈利；這意味著，如果Omicron的衝擊惡化，皇家加勒比與挪威郵輪的Q1業績會比嘉年華更糟，反之，他們虧轉盈的時間點則可能比嘉年華更快。
2. 有多少的目的地會因為Omicron禁止遊客上岸，這會高度影響旅客體驗，目前331個目的地有16個已被取消或修改。
3. 依照美國CDC建議，目前各郵輪集團已規定旅客在船上密閉空間必須戴口罩(即便已完全接種)，旅客對這類更嚴格的用戶體驗可能接受？
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2020년의 코로나19의 발생이 크루즈산업에 미칠 충격은 매우 심각하다. Omicron이 최근 확산했는데 이런 충격이 다시 일어날까? 투자자들의 우려는 크루즈 그룹에도 전달되고 있다. 카니발 크루즈 그룹(NYSE: CCL)이 2022년 예약 상황에 대해 발표한 것 외에도, 로얄 캐리비안 크루즈 그룹(NYSE: RCL)도 최근 관련 데이터를 업데이트했다. 데이터를 보면 카니발과 비슷한 상황을 보이고 있다.
1. 2022년 상반기 예약 취소량이 늘고 있는 것은 사실이지만, 증가 폭은 'Delta보다 낮다'.
2. 6월 운항 재개 이후 로얄 캐리비안 크루즈는 110만 명의 승객을 수송했다. 이 중 1,745명이 양성 반응을 보였으며, 거의 모두가 '무증상'이나 '가벼운 증상' 환자였다.
3. 2022년 하반기의 예약량은 사상 최고점에 처했고 객단가도 사상 최고를 기록했는데 이 점도 카니발과 비슷하다.
로얄 캐리비안 크루즈가 데이터를 발표한 후 미국 CDC는 코로나19에 대한 지침을 업데이트했다. CDC는 여행객들이 배를 타는 것을 잠시 권장하지 않는다. 이후의 변화에 대해서는 주로 다음과 같은 몇가지를 고려해야 한다고 우리는 생각한다.
1. 로얄 캐리비안 크루즈와 노르웨이 크루즈(NYSE: NCLH)는 카니발보다 빠른 속도로 운행을 재개했다. 하지만 카니발은 2022년 2분기까지는 이익이 날 것으로 예상했다. 이는 Omicron의 충격으로 시장 상황이 악화된다면 로열캐리비안크루즈와 노르웨이크루즈의 1분기 실적이 카니발보다 나쁠 것이라는 의미다. 그러나 카니발보다 일찍 손실에서 이익으로 전환 될 가능성도 있다.
2. 여행객은 Omicron 때문에 상륙을 금지되는 것은 여행객의 체험에 심각한 영향을 끼칠 수 있다. 현재 331개 여행 목적지 중 16개가 이 규정에 대해 취소하거나 변경했다.
3. 미국 CDC의 권고에 따라 현재 각 크루즈 단체는 선상의 밀폐 공간에서는 반드시 마스크 (설사 백신을 접종완료했더라도)를 착용하도록 규정하고 있다. 여행객들은 이와 같은 더욱 엄격한 사용자 체험을 받아들일 수 있을까?
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2020年のコロナ禍がクルーズ業界に衝撃的な影響を与えた。最近、オミクロン株による感染が再拡大して、歴史が缲り返されるのだろうか。投資家たちの懸念はクルーズ産業にも伝わっている。カーニバル社(NYSE: CCL)は決算を発表した際、2022年の予約数について多くの情報を与えたほか、最近、ロイヤル・カリビアン・クルーズ(NYSE: RCL)も重要な情報を発表し、おおむねカーニバル社と一致している。
1、2022年上半期の予約のキャンセルが確実に増加しているが、「デルタ株によるキャンセル件数より少ない」。
2、２０２１年6月に運航を再開して以降、ロイヤル・カリビアンが110万人の旅客を輸送したが、うち１７４５人の新型コロナ陽性が判明して、ほとんどの感染者が無症状または「軽症」だ。
3、2022年下半期の予約数が過去最高、客単価が過去最高という点もカーニバル社の情報と一致している。
ロイヤル・カリビアンの発表後、米CDCはガイドラインを更新し、クルーズ船での旅行を控えるよう勧告した(ただし禁止はしていない)。その後の発展は、主に次の点次第だと思っている。
1、ロイヤル・カリビアンおよびノルウェージャン・クルーズライン(NYSE: NCLH)の運航再開はすべてカーニバル社より速くて、カーニバル社は2022年第2四半期に黒字化を達成することができる見込み。これは、オミクロン株の拡大が深刻になる場合、ロイヤル・カリビアンおよびノルウェージャン・クルーズラインの第1四半期の業績がカーニバル社より悪化し、逆に黒字転換の時点がカーニバル社より早い可能性があることを意味している。
2、オミクロンのためにクルーズ船が寄港することを禁止している目的地の数は、顧客体験に大きな影響を与える。現在、331の寄港地のうち16がキャンセルまたは変更になった。
3、米国CDCの勧告によると、現在、ワクチン接種の有無にかかわらず、クルーズ運航会社は、船内の密な環境ではマスク着用を乗客に義務付けている。乗客は、このような厳しい制限措置がもたらす顧客体験を受け入れることができるか。
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The impact of 2020 COVID-19 pandemic over the cruise industry is almost devastating, now will the history repeat as a result of the spreading Omicron? Investors’ concerns have also affected the cruise industry, in addition to Carnival Cruise Lines (NYSE: CCL), which talked a lot about 2022 booking data when it announced earning report, Royal Caribbean Cruises Group (NYSE: RCL) has also recently updated important information, roughly the same as the Carnival:
1. The company does experience a decline in bookings and increased cancellations for 2022H1 sailings, but "a lesser degree than that experienced with the Delta variant".
2. Since the cruising restart in June, Royal Caribbean has transported 1.1 million guests, of which 1,745 have tested positive, and "The vast majority of those cases had no symptoms or only mild symptoms."
3. The 2022H2 bookings volume hit a historical high, so does the unit price, these are also consistent with the Carnival.
After Royal Caribbean announced important information, the US CDC also updated its guidelines, people are not recommended to take cruises (but not prohibited). We believe that the subsequent trend would mainly depend on:
1. The fleet capacity of Royal Caribbean and Norwegian Cruise Line (NYSE: NCLH) recovered faster than Carnival, and Carnival expects to make profit in 2022Q2; this means that if the impact of Omicron worsens, Royal Caribbean and Norwegian Cruise Line would have poorer performance in Q1 business than Carnival, otherwise their time points of turning profit might be earlier than Carnival.
2. It will highly affect customer experience that how many destinations prohibit tourists from shore excursion due to Omicron. Currently, 16 of the 331 destinations have been cancelled or modified.
3. According to the US CDC, the cruise lines currently require passengers to wear masks in confined spaces on ships (even if they have been fully vaccinated). Are passengers likely to accept this kind of restrictions?
文章鏈接 Hyperlink：https://www.rclinvestor.com/press-releases/release/?id=1577
資料來源 Resource：RCLinvestor
標籤 Label： COVID-19 cruise lines Omicron CCL RCL NCLH