海擇短評 Haize Comment：
在德國法蘭克福交易所上市的歐洲非標住宿預訂平台HomeToGo(ETR: HTG)近期公告了2021年業績自結。
HomeToGo成立於2014年，除了房源採購涵蓋直采與第三方，房源銷售時也在Vrbo、Booking.com、Airbnb、Vacasa、Tripadvisor等平台上架。
該公司2021年GMV為14.4 億歐元，YoY增加12.5%。收入為1.23 億歐元，YoY增加51%。2021年收入增速比GMV增速快上許多，主要原因產品直銷的占比變大，2021年，直銷(Onsite Booking)收入增長至5000萬歐元，同比增長112%，佔總收入的40%(2020年為29%)。
截至1/24收盤，HomeToGo市值為7.4億歐元。不論交易規模的絕對值，無論從PE/PS看，HomeToGo與Airbnb都有很大的差距，我們認為這與雙方的有機流量占比、直銷分銷占比、房源獨佔性、產品線的延伸潛力都有很大的關係，Airbnb在非標住宿市場上有獨特且難以扭轉的地位。
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프랑크푸르트 거래소에 상장된 유럽의 숙박시설 렌탈예약 플랫폼 HomeToGo(ETR: HTG)는 최근 아직 감사하지 않은 2021년 실적을 발표했다.
2014년에 설립된 HomeToGo는 직접 호텔과 객실 구매 계약을 체결하거나 제3자로부터 객실 재고 일부를 구입하는 것을 외에도 Vrbo, Booking.com, Airbnb, Vacasa, Tripadvisor 등의 플랫폼을 통해 숙박 객실을 판매하기도 한다.
이 회사의 2021년 GMV는 14억 4 천만 유로로, 전년동기대비는 12.5% 증가했다. 수익은 1억 2300만 유로로, 전년동기대비는 51% 증가했다. 2021년 수익 증가 속도는 GMV 증가 속도보다 훨씬 빨랐는데, 주요 원인은 직접판매 비율이 크게 늘어나기 때문이다. 2021년 온사이트 부킹(Onsite Booking) 수익은 5000만 유로로 전년동기대비 112% 증가했으며, 전체 수익의 40%를 차지했다 (2020년에는 29%).
1월 24일 주식장 마감까지 HomeToGo의 시가총액은 7억 4000만 유로다. 거래 규모의 절대치는 물론 PE나 PS 에서도 HomeToGo와 Airbnb 사이에는 큰 차이가 있다. 우리는 이것이 쌍방의 오가닉 트래픽 비중, 직접 판매의 비중, 주택원 독점 비중, 제품 라인의 확장 잠재력과 모두 매우 큰 관계가 있다고 생각한다. Airbnb는 숙박 시장에서 독보적이며 추월하기 힘든 위치를 차지하고 있다.
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ドイツ・フランクフルト証券取引所上場企業、欧州のオルタナティブ・アコモデーション（多様な宿泊施設）予約プラットフォームHomeToGo(ETR: HTG)はこのほど、2021年の未監査決算を発表した。
2014年に設立されたHomeToGoは、ホテルと直接契約を結んで客室を仕入れたり、第三者の客室在庫の一部を仕入れて、Vrbo、Booking.com、Airbnb、Vacasa、Tripadvisorなどのプラットフォーム経由で販売する。
同社の2021年GMVは14億4000万ユーロで、前年同期比12.5%増加した。収益は前年同期比51%増の1億2300万ユーロとなった。2021年の年収益伸び率はGMVの伸び率を大幅に上回った。その主な理由は、直販比率が大きく伸びたことだ。2021年の直販(Onsite Booking)収益が前年比112%増の5000万ユーロに達し、総収益の40%(2020年は29%)を占めた。
1月24日の終値で、HomeToGoの時価総額は7億4000万ユーロに達した。売買数量はともかく、PE/PSではHomeToGoがまたAirbnbと大きな差があり、これはオーガニックトラフィックの比率、直販比率、物件の独占率、サービス拡大の可能性に大きく関係していると考えられる。Airbnbは、オルタナティブ・アコモデーション業界では独自の地位を築いており、競合他社に負ける可能性が非常に低い。
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HomeToGo (ETR: HTG), a European alternative accommodation booking platform listed on the Frankfurt Stock Exchange in Germany, recently announced its 2021 unaudited results.
HomeToGo was founded in 2014. In addition to direct purchase and distribution from third parties, the properties are also connected to Vrbo, Booking.com, Airbnb, Vacasa, Tripadvisor and other platforms to distribute.
The company's 2021 GMV was 1.44 billion euros and increases by 12.5% YoY; the revenue raised by 51% YoY and reached 123 million euros, the growth rate of revenue was much better than that of GMV in 2021. The main reason is that the Onsite Booking proportion was increased. In 2021, the revenue of Onsite Booking was raised by 112% year-on-year to 50 million euros, accounting for 40% of total revenue ( 29% in 2020).
As of Jan 24, HomeToGo reached a market capitalization of 740 million euros. Regardless of the absolute value of the transaction size, HomeToGo has a big gap with Airbnb no matter in PE or PS. We believe that this is related to the proportion of organic traffic, the proportion of Onsite Booking and distribution, the exclusivity of housing listings, and the products extension potential of both parties. Airbnb is unique and hard to defeat in the alternative accommodation market.
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資料來源 Resource：Phocus Wire
標籤 Label： HomeToGo European accommodation Onsite Booking Airbnb unaudited results HTG ABNB
