海擇短評 Haize Comment：
Amadeus(AMS: BME)近期公告了2021Q4與2021年全年財報。核心財務指標與2020年相比當然有長足的增長，這裡我們僅披露與2019年同期的比較：
1. 在航空分銷方面，旅行社機票預訂量(TA air bookings)為2.1億航段，較2019年下降64.4%。
2. 在航空IT解決方案領域，乘客登機(PB, Passengers boarded)為8.5億航段，較2019年下降了57.4%。
3. 收入為26.7億歐元，與2019年相比下降了52.1%。
4. EBITDA為6.276億歐元，與2019年相比下降71.9%。
在GDS行業，Amadeus是間一騎絕塵的公司。2019年其EBITDA已能達到25億歐元，雖然2021年收入仍未恢復2019年的一半，在旅行社機票預訂量中，僅有北美區恢復超過50%(55.7%)，平均恢復僅35.6%，在這樣的運營現況下都能有超過6億歐元的EBITDA，遠遠超過尚處於虧損的Sabre與Travelport。相對於將盈利事業分割求售的Sabre，相信Amadeus能很好的迎接後疫情時期的曙光。
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Amadeus(AMS: BME)는 2021년 4분기 및 2021년의 재무제표를 발표했다. 2020년 대비 주요 재무지표가 큰 폭으로 늘어났다. 본문은 2019년 동기 비교의 데이터만 제공한다.
1. 항공 판매 부문에서 여행사의 항공권 예약 총건수(TA air bookings)는 2억 1000만 건으로 2019년보다 64.4% 감소했다.
2. 항공 IT 솔루션 분야의 탑승객수(PB, Passengers boarded)는 8억 5000만명으로 2019년보다 57.4% 감소했다.
3. 수입은 26억 7000만유로로 2019년보다 52.1% 줄었다.
4. EBITDA는 6억 2760만유로로 2019년보다 71.9% 감소했다.
GDS업계에서 Amadeus의 실적은 경쟁사가 따라올 수 없을만큼 뛰어났다. 2019년 기준으로 EBITDA는 25억 유로에 달한다. 2021년 수입은 아직 2019년의 절반으로 회복되지 않았지만 전체 항공권 예약 중 북미시장만 50% 이상 (55.7%) 회복됐다. 평균으로 35.6% 회복됐다. 그런데도 EBITDA는 6억 유로를 넘었다. 적자를 낸 Sabre와 Travelport를 크게 앞질렀다. 흑자부문을 분리해 매각하는 Sabre보다 Amadeus가 더욱 실력이 있게 포스트 코로나 시대의 빛을 맞을 수 있을 것을 믿는다.
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アマデウス（Amadeus、AMS: BME)は最近、2021年第4四半期決算および2021年通期決算を発表した。主な財務指標は2020年と比べて大きく増加しているのは当然だ。ここでは、2019年同期との比較データのみを提供する。
1、ディストリビューション分野は旅行会社による航空予約総数(TA air bookings)は2億1000万件で、2019年に比べて64.4%減少した。
2、航空ITソリューション分野は、搭乗旅客数(PB、Passengers boarded)は8億5000万人で、2019年に比べて57.4%減少した。
3、収入は26億7000万ユーロで、2019年と比べて52.1%減少した。
4、EBITDAは6億2760万ユーロで、2019年に比べて71.9%減少した。
GDS業界では、アマデウスの業績がずば抜けて優れ、競合他社の及ぶところではない。同社は2019年時点でEBITDAがすでに25億ユーロに達している。2021年の収入は2019年の半分には回復し、航空予約事業のうち、50%以上(55.7%)回復したのは北米市場のみで、平均回復率は35.6%にとどまっていた。しかし、このような現状ではEBITDAは6億ユーロ超えを達成し、赤字のSabreやTravelportを大きく引き離した。黒字部門を分社化して売却したSabreを比べて、アマデウスのほうがポストコロナ時代の曙光をしっかりと迎えられると私たちは信じている。
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Amadeus (AMS: BME) recently announced its 2021Q4 and 2021 full-year financial results. Of course, the key financial figures have grown significantly compared to 2020, and here we only disclose the comparison with the same period in 2019:
1. In terms of air distribution, TA air bookings amounted to 210 million flight segments, down 64.4% from 2019.
2. In terms of air IT solutions, PB (Passengers boarded) reached 850 million segments, down 57.4% from 2019.
3. Revenue was EUR 2.67 billion, a decrease of 52.1% compared to 2019.
4. THe EBITDA of EUR 627.6 million had decreased by 71.9% compared to 2019.
In the GDS industry, Amadeus seems unbeatable. In 2019, its EBITDA had reached 2.5 billion euros. Its revenue in 2021 has not recovered to half of 2019, and among travel agency ticket bookings, only North America has recovered more than 50% (55.7%), with an average recovery of only 35.6%, however under such conditions it has reached an EBITDA of more than 600 million euros, far exceeding the loss-making Sabre and Travelport. Compared with Sabre, which has divided its profitable business for sale, we believe that Amadeus could well meet the dawn from pandemic.
文章鏈接 Hyperlink：https://corporate.amadeus.com/en/newsroom/amadeus-underpins-continued-recovery-with-rise-in-travel-volumes
資料來源 Resource：Amadeus
標籤 Label： Amadeus financial results GDS Sabre Travelport SABR AMS
