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海擇短評 Haize Comment：
英國旅遊新創公司Fly Now Pay Later近期公告獲得Atalaya Capital Management提供的7500萬美元債務融資，公司說明融資將用以支持在歐美擴張業務。
基本上我們可以理解Fly Now Pay Later就是近年深受投資市場重視的"Buy Now Pay Later"商業模式的旅遊領域版本。Fly Now Pay Later的服務可用於預訂航班、酒店、度假套餐和用車，各旅遊預訂網站與Fly Now Pay Later合作的目的是覆蓋無法使用信用卡或其他支付工具的用戶群。理論上它能從兩方面盈利，一方面在消費者逾期還款時，服務商能收取違約金；另一方面它協助旅遊網站取得客戶，也能依照交易額取得佣金。當然，它最大的挑戰就是如何做好風控。
目前全球"Buy Now Pay Later"商業模式的主要公司(Klarna、Afterpay、Affirm)都能取得百億美金量級的市值，相對來說Fly Now Pay Later一路走來不算如意：在2015年種子輪後多年未取得融資，在2020年BNPL風行之際才從英國機構Revenio Capital取得A輪融資，本次則屬於債權融資，看得出來並非受到追捧。我們認為旅遊產品的客單價偏高，風控難度更大會是主要問題，如果有銀行成為股東支持，可能會更順遂些。
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영국의 여행 스타트업인 'Fly Now Pay Later'는 최근 Atalaya Capital Management로부터 7500만 달러의 채무융자를 받았다고 발표했다. 회사는 이번 자금이 유럽과 미국에서의 업무 확장을 지원하기 위해 사용될 것이라고 설명했다.
우리는 'Fly Now Pay Later'가 바로 최근 투자시장에서 큰 주목을 받고 있는 'BNPL(Buy Now Pay Later)'라는 비즈니스 모델의 여행사 버전이라고 생각한다. 'Fly Now Pay Later'의 서비스는 항공권 예약 · 호텔 예약 · 휴가 패키지 예약 · 차 예약에 이용할 수 있다. 온라인 여행 사이트는 'Fly Now Pay Later'와 제휴하고 있는데, 목적은 신용카드나 다른 결제 도구를 사용할 수 없는 사람들에게 서비스를 제공하는 것이다. 리론적으로 두가지 방면에서 리윤을 얻을 수 있다. 하나는 소비자가 기한을 넘겨 대부금을 상환할 경우 봉사업체가 위약금을 받을수 있다. 다른 한편으로는 'Fly Now Pay Later'가 온라인 여행 사이트를 협조하여 고객을 얻을수 있고 거래액에 따라 수수료를 받을수 있다. 물론 'Fly Now Pay Later'의 가장 큰 도전은 어떻게 위험을 잘 통제할것인가 하는 것이다.
현재 전 세계의 'Buy Now Pay Later'비즈니스 모델을 가진 주요 회사(Klarna, Afterpay, Affirm)들은 다 백억 달러 규모의 시장 가치를 달할 수 있다. 'Fly Now Pay Later'의 발전길은 생각보다 순조롭지 않다. 2015년 시드 라운드 융자 이후 몇 년 동안 신규 융자를 받지 못하였다. 2020년에 BNPL이 투자 시장에서 유행하기 시작할 때까지 'Fly Now Pay Later'가 영국 기구인 Revenio Capital 로부터 A 라운드 융자를 얻었다. 게다가 이번은 채무융자인데 그것이 아주 인기있는 것이 아님을 보인다. 우리는 관광상품의 객단가가 너무 높고 위험을 통제하기가 더욱 어려운 것이 주요한 문제라고 생각한다. 만약 은행이 주주로 참여한다면 'Fly Now Pay Later'의 융자길이 더 순조로울 것이라고 생각한다.
----------英国のトラベルスタートアップ「Fly Now Pay Later」はこのほど、デット・ファイナンスによってAtalaya Capital Managementから7500万ドルの資金を調達したと発表した。同社は、今回調達した資金を欧米での事業拡大に投じていくと説明している。
基本的に、Fly Now Pay Laterが、近年資本市場で注目されているビジネスモデル「Buy Now Pay Later（BNPL）」の旅行業版として理解できる。Fly Now Pay Laterのサービスは、航空券、ホテル、バケーションパッケージ、レンタカーなどの予約に利用できる。旅行予約サイト各社がFly Now Pay Laterと提携する目的は、クレジットカードやその他の支払方法が使えないユーザー層をカバーすることにある。理論的には、Fly Now Pay Laterは2つの面から利益を得ることができる。消費者が延滞した場合に遅延損害金を取ることができる。 一方、旅行サイトの顧客獲得を支援し、取引額に応じて手数料を得ることもできる。もちろん、同社が直面する最大の課題ははリスクコントロールだ。
現在、世界的に主なBNPL関連企業(Klarna、Afterpay、Affirm)は100億ドル規模の時価総額を獲得しているが、Fly Now Pay Laterはあまり順調ではない。Fly Now Pay Laterは2015年のシードラウンド以降何年も資金が調達できなかったが、BNPLがブームになった2020年にようやくイギリスの機関投資家Revenio CapitalからシリーズAで資金調達を実施したが、今回はデットファイナンスの資金調達だ。このように、同社は資本市場にもてはやされるわけではない。旅行製品の客単価が高すぎて、リスクコントロールが難しいことが主な問題であると考えている。銀行に株主になってもらえれば、Fly Now Pay Laterはもっとうまくできるかもしれない。
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文章鏈接 Hyperlink：https://travelweekly.co.uk/news/air/fly-now-pay-later-secures-75m-for-us-expansion-plans
資料來源 Resource：Travelweekly
標籤 Label： British Fly Now Pay Later Atalaya Capital Management Klarna Afterpay Affirm Revenio Capital AFRM