海擇短評 Haize Comment：
近期俄羅斯出現了一些令人注目的收購交易，其中之一是法國汽車製造商雷諾汽車(Renault)宣布將出售雷諾俄羅斯的股份。雖然收購金額官方並未公告，俄羅斯工業和貿易部長Denis Manturov則說明雷諾計劃將相關股權以1盧布出售給莫斯科市。
據了解，雷諾汽車的具體操作方式將俄羅斯事業列為停業，並認列約22億歐元(23億美元)的費用，從而將俄羅斯業務在資產負債表的價值減記為零；同時集團與收購方莫斯科市簽署六年內回購該股份的選擇權協議，但回購時如何決定估值也未公告。
俄羅斯所出現的收購交易背景，應該是起於美國國務卿Antony Blinken宣告會將沒收/凍結的俄羅斯個人/法人資產做為烏克蘭重建資金，此前也已通過長臂管轄權促使不少美國以外國家協助沒收相關資產。美國國會如果正式通過將這些俄羅斯資產自行動用，俄羅斯政府多半也會沒收部分國家在俄羅斯的資產做為反制。
從跨國企業的運營數據來看，這件事後續的影響當然是各跨國企業停止在俄羅斯的投資與業務之後，首先一批企業會因為去除俄羅斯用戶而在用戶增速上出現衰退，其次國際化的收入增速也可能會受挫。目前在對俄羅斯的經濟制裁上，不少國家陽奉陰違，如果美國認真的對這些國家也進行二級制裁，國際化企業的受創程度將難以衡量。
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최근 러시아에서 몇 이목을 끄는 기업 인수 사건이 발생하였다. 그중 하나는 프랑스 자동차 제조업체인 르노(Renault)가 르노 러시아 지분을 매각한다고 발표했다. 구체적인 거래금액은 발표되지 않았지만 Denis Manturov 러시아 산업통상부 장관은 르노가 러시아 지분을 1루블에 모스크바시에 매각할 계획이라고 밝혔다.
르노그룹의 구체적인 조작 방법은 러시아 사업을 폐업 상태로 분류하고 약 22억 유로(23억 달러)의 비용을 확인해 대차대조표에 러시아 사업의 장부가격을 0으로 인하하는 것으로 알려졌다. 한편, 르노그룹은 인수자인 모스크바시 정부와 향후 6년간 주식을 환매할 수 있는 옵션 계약을 체결하였으나, 아직 환매할 때 가치평가를 어떻게 정할 것인지는 알려지지 않았다.
이 같은 러시아 내 인수 사건은 미국 국무장관인 Antony Blinken의 발언 때문인 것으로 보인다. 즉, 미국은 몰수/동결한 러시아 개인/법인의 자산을 우크라이나 재건에 사용한다는 것이다. 앞서 미국은 '긴 팔 관할권'을 통해 미국 이외의 많은 국가에 러시아 관련 자산 몰수에 협조할 것을 촉구했다. 만약 미국 국회가 이런 러시아 자산의 사용을 정식으로 비준한다면 대응조치로 러시아정부는 러시아에 있는 일부 국가의 자산을 몰수할 가능성이 매우 크다.
다국적 기업의 운영 데이터에서 볼 때, 이 사건의 후속 영향은 각 다국적 기업이 러시아에 대한 투자와 관련 업무를 중지한 후, 일단 러시아 사용자를 제거해야 하기 때문에, 일부 기업의 사용자 증가율이 하락 문제에 직면하게 될 것이다. 한편은 글로벌 사업의 수익 증가도 영향을 받을 수 있다. 현재 러시아에 대한 경제 제재 문제에 있어서 많은 국가들이 겉으로는 동의하면서도 내부적으로는 이견을 보이고 있다. 만약 미국이 이들 국가에 2급 제재를 실시한다면 국제기업의 손실정도는 가늠하기 어려울 것이다.
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One of the recent high-profile acquisitions in Russia was the announcement by French carmaker Renault that it would sell its stake in Renault Russia. Although the financial details of the deal were not provided, Russian Industry and Trade Minister Denis Manturov said that Renault planned to sell its Russian assets to the city of Moscow for 1 ruble.
It is understood that the specific operation method of Renault is to list the Russian business as cessation, and to recognize the expenses of about 2.2 billion euros ($2.3 billion), thereby writing down the value of the Russian business on the balance sheet to zero; meanwhile, the group and the acquirer Moscow City signed an option agreement to repurchase the interest within six years, but how to determine the valuation during the repurchase has not been announced.
Such acquisition scenarios in Russia should have originated from the announcement by the US Secretary of State Antony Blinken that the confiscated/frozen Russian personal/legal assets will be used as funds for the reconstruction of Ukraine, previously, many countries outside the United States have been urged to assist in the confiscation of related assets through long-arm jurisdiction. If the US Congress formally approves the use of these Russian assets, the Russian government will most likely confiscate the assets of some countries in Russia as a countermeasure.
Judging from the operating data of multinational companies, the follow-up impact of this incident is of course that after multinational firms stop their investment and business in Russia, first a group of companies will experience a decline in user growth due to the removal of Russian users, and secondly, global revenue growth could also suffer. At present, when it comes to the economic sanctions against Russia, many countries agree outwardly but disagree inwardly. If the United States seriously imposes secondary sanctions on these countries, the degree of damage to international companies will be hard to measure.
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資料來源 Resource：BBC
標籤 Label： Russia French Renault Denis Manturov Antony Blinken Ukraine
