全球不景氣再臨危機與契機共存
Global Recession Is Coming Again, Crisis and Opportunity Coexist

發佈日期：2022-7-14

海擇短評 Haize Comment：

金融危機之際固然會有巨頭落難，但也是大者更大的契機。

上個月紅杉資本一篇名為"Adapting to Endure(適應忍耐)"的PPT廣為流傳，不僅是紅杉資本的投資組合，幾乎所有的創業公司，都拜讀了紅杉這52張幻燈片與演示文稿。在創業者都”學習並理解”廉價資本不該是當前創業公司的融資選擇後，紅杉近期也公告了新風險基金募資/成功募資的新聞。

首先，紅杉中國為四支新的風險投資基金籌集到90億美元的資金。由創始管理合伙人沈南鵬管理的紅杉中國，自2005年以來一直在中國活躍，投資了阿里巴巴、字節跳動、京東和滴滴等公司。考慮到近年中國政府對其科技行業嚴格監管，雖然現在看起來已然放鬆，但能完成90億美金的募資仍然不容易。

紅杉中國如此，位於美國的紅杉本部也不差。紅杉在今年2月已宣布了三個子基金完成融資，包括一個與Web3.0有關的"加密基金"、一個是“生態系統基金”，以及一個專注於歐美成長期公司的“擴張基金”。Q2另宣布再成立兩個新基金，一個是專注於成熟期公司的"美國成長基金(15億美元)"，另一個是"早期交易基金(7.5億美元)"，預計都能在 7 月完成融資。

紅杉資本是1972年創立的公司，也不算百年老店，但是能在景氣時擁有高於同業的增速，能在不景氣時甩開同業快速飛奔，它的方法論是值得借鑑的。

----------

금융위기 때 대기업이 쓰러지기도 하지만 대기업이 더 강해지는 계기도 있다.

지난달 세쿼이아캐피털(Sequoia Capital)이 내놓은 '인내 적응(Adapting to Endure)'이라는 제목의 PPT 자료가 널리 퍼졌다. 세쿼이아캐피털이 투자한 기업뿐만 아니라 거의 모든 창업 회사들이 이 50 여 페이지의 PPT를 읽었다. 창업자들이 '저렴한 자본은 현재 창업회사의 융자 선택이 아니다'는 것을 배우고 이해한 후에 세쿼이아캐피털은 최근 새로운 벤처 투자 기금에 대한 융자를 실시하거나 완성했다고 발표했다.

우선 세쿼이아캐피털 중국이 4개 신기금을 위해 90억 달러의 자금을 모았다. 창시 멤버이자 관리 파트너인 선난펑(沈南鵬)이 관리하는 세쿼이아 중국은 2005년부터 중국에서 활약했으며 알리바바, 바이트댄스, 징둥, 디디 등에 투자했다. 중국 당국이 최근 몇 년 동안 과학 기술 업계에 대한 엄격한 감독을 감안하면(지금은 좀 완화된 것 같지만) 90억 달러의 융자를 완성하는 것은 결코 쉬운 일이 아니다.

또한 세쿼이아캐피털 미국 본부의 활약도 좋았다. 이 회사는 지난 2월 Web3.0 분야와 관련된 'Sequoia Crypto Fund'와 'Ecosystem Fund', 미국과 유럽 신흥기업을 대상으로 하는 'Expansion Fund' 3개 자펀드의 융자를 완료했다고 발표했다. 그리고 2분기에 두 개의 새로운 기금을 설립할 것이라고 발표했다. 하나는 성숙기 기업에 전념하는 '미국성장기금(15억 달러)', 다른 하나는 '초기단계 신흥기업기금(7.5억 달러)'으로 모두 7월에 융자를 마칠 계획이다.

세쿼이아캐피털은 1972년에 창립되었다. 창업 100년 이상의 오래된 기업은 아니지만 경제가 번영할 때 동종 업계의 다른 회사를 뛰어넘는 성장률을 가지고 경제가 불경기일 때도 동종 업계의 다른 회사를 뛰어넘어 신속하게 성장할 수 있다. 이 회사의 방법론은 참고할 만하다.

----------

金融危機時には倒れる大手企業があるが、その時は大手企業がより大きくなるきっかけにもなる。

先月、セコイア・キャピタル（Sequoia Capital）がリリースした「Adapting to Endure(耐え忍ぶために適応する)」と題するプレゼンテーション資料が広く流布している。セコイア・キャピタルが出資した企業に限らず、ほとんどのスタートアップが、その50ページのプレゼンテーション資料を拝読している。起業家が「安い資本は現在のスタートアップの資金調達の選択肢ではない」ことを学び、理解するようになった後、セコイアは最近、新しいベンチャーファンドの資金調達の実施または完了を発表した。

まず、セコイア・キャピタル・チャイナは、4つの新しいファンドのために90億ドルの資金を調達した。創業メンバーでマネージングパートナーの沈南鹏氏が管理しているセコイア・チャイナは、2005年から中国で活躍しており、アリババ、バイトダンス、JD、Didi などに投資していた。中国当局による近年のテクノロジー業界への厳しい規制を考えると、今は緩和されたように見えるが、90億ドルの資金調達を達成するのは容易ではない。

次に、セコイア・キャピタル米国本社のパフォーマンスも良い。同社は今年2月、Web3領域関連の「セコイア・クリプト・ファンド（The Sequoia Crypto Fund）」と「Ecosystem Fund」、そして米国や欧州の新興企業に特化した「Expansion Fund」の3つのサブファンドの資金調達完了を発表した。第2四半期には2つの新しいファンドを立ち上げると発表した。1つは後期企業に焦点を当てた「米国成長ファンド(15億ドル)」、もう1つは「初期段階の新興企業ファンド(7億5000万ドル)」で、いずれも7月中に資金調達を完了する予定だ。

セコイア・キャピタルは1972年に創業し、創業100年以上の老舗企業ではないが、好況時には同業他社に勝る成長率を誇り、不況時には同業他社の追撃を振り切って急速に成長することができる。同社の方法論は参考になる

----------

There might be fallen giants during the financial crisis, but it is also the opportunity making the strong stronger.

Last month, Sequoia Capital's PPT titled "Adapting to Endure" was widely circulated. Not only Sequoia's investment portfolio, but almost all startup companies have read these 52 slides with presentation. After all entrepreneurs "learned and understood" that cheap capital should not be the financing option for current startups, Sequoia recently announced the news of new venture fund raising/successful fundraising.

First, Sequoia China raised $9 billion for four new venture capital funds. Sequoia China, managed by founding managing partner Neil Shen, has been active in China since 2005, investing in companies such as Alibaba, ByteDance, JD.com and Didi. Considering the Chinese government's strict regulation of its technology industry in recent years, although it seems to have relaxed now, it is still not easy to complete the fundraising of $9 billion.

Sequoia U.S. headquarters is not bad either, it has announced the completion of financing of three sub-funds in February this year, including a "crypto fund" related to Web 3.0, an "ecosystem fund", and an "expansion fund" focused on U.S. and European growth-stage companies. The firm also announced the establishment of two new funds in Q2, one is the "U.S. growth fund($1.5 billion)" focusing on mature companies, and the other is the "Earlier-stage Fund ($750 million)", both of which are expected to close in July.

Founded in 1972, Sequoia Capital is not a century-old firm, but it can have a growth rate higher than that of its peers in times of prosperity, and it can run faster than its peers in times of recession. Its methodology is worth learning from.

文章鏈接 Hyperlink：https://www.theinformation.com/articles/sequoia-capital-targets-2-25-billion-for-two-u-s-vc-funds?rc=tc3a9i

資料來源 Resource：The Information

標籤 Label： Sequoia Capital Adapting to Endure Venture Capital Funds Sequoia China Neil Shen Alibaba ByteDance JD.com Didi BABA JD DIDI

全球不景氣再臨 危機與契機共存Global Recession Is Coming Again, Crisis and Opportunity Coexist

全球不景氣再臨危機與契機共存
Global Recession Is Coming Again, Crisis and Opportunity Coexist