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海擇短評 Haize Comment：
根據日經亞洲報導，東南亞官方主導的跨境支付結算系統正在快速發展。馬來西亞和印尼的中央銀行已基於商業角度啟動兩國的跨境電子支付互通，整合馬來西亞的國家二維碼DuitNow QR與印尼的國家二維碼QRIS(Quick Response Code Indonesian Standard)。
目前最新的進度是，目前旅行於馬來西亞的印尼人與旅行於印尼的馬來西亞人，在支付零售商品和服務的費用時，可以通過用手機掃描QR碼，直接使用本國貨幣換匯結算，無需美元作為中介，由於基於這種做法的換匯價格會更接近兩國央行的中間價，也能更節省換匯成本。海擇資本認為，這件事的影響會比看起來的巨大，謹說明如下：
1. 創業公司的題材將受限：從跨境支付盈利本來就是Fintech系創業公司的題目之一，現在政府跳進來做，既比創業公司更可信，央行的換匯價肯定也比創業公司原本的換匯價好；未來可能東南亞各國的交易匯率都由各國中央銀行決定，最後支付系統的運營創業公司可能只能做為政府的合作通路，收取少許服務費，連匯率利差都不能賺取，將這個題材做為商業模式盈利的機會就少很多。
2. 事業進展將非常迅速：根據日經報導，馬來西亞令吉(Ringgit)和印尼盧比(Rupiah)的互通只是第一步；下半年泰國、新加坡、越南和菲律賓也將實施本幣互通，最終2目的是東盟10國都將加入這個體系，東南亞將真正做到經濟一體化和創建東盟單一市場。
3. 東南亞獨立地位更彰顯：這件事往小看只是為旅客省錢，降低匯率波動風險。但是往大看則是一件大事，畢竟，跨境支付互通也可以不跳過美元，不做本幣互通；但是東盟選擇的是跳過美元做本幣互通。因此東盟的態度很明顯，說得好聽是避免美元帶來的匯率風險，說得直接是避免金融系統與美國對接帶來的不可測風險，畢竟任何經過SWIFT系統的美元交易，美國都有能力追蹤金流，能做為金融制裁的依據。參與政策的新加坡一致性政策研究所所長暨印尼前貿易兼投資部長Tom Lembong也說得很清楚，為了減少對美元的過度依賴，未來還將推動批發金融(wholesale finance, rather than retail payments)，如果最終與支付寶、微信支付等大型現有平台對接，(他用的表述是)跨境支付互聯將“更具變革性”。
4. 印尼總統佐科威(Joko Widodo)是本屆東盟輪值主席，在他做為輪值主席之際，除了拒絕境外勢力干預，完成"南海行為準則(DOC, Declaration on the Conduct of Parties in the South China Sea)"，更完成東盟金融體系獨立化的重大改變，他與印尼未來的國際地位都將大有可為。
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According to Nikkei Asia, a Southeast Asia official-led cross-border payment settlement system is rapidly developing. The central banks of Malaysia and Indonesia have launched cross-border electronic payment between the two countries, integrating Malaysia's national QR code, DuitNow QR, with Indonesia's national QR code, QRIS (Quick Response Code Indonesian Standard).
The latest progress is that tourists from both countries visiting the other can now use their mobile phones to scan QR codes to pay for retail goods and service fees, directly using their own currency for exchange settlement, without the need for US dollars as an intermediary, significantly saving exchange costs. Haize Capital believes that the impact of this development will be greater than it appears, and explains as follows:
1. The Fintech startup space will be limited: Profiting from Cross-border payment has been one kind of Fintech startups. However, government involvement is more trustworthy than startups, and central banks can surely provide better exchange rates than startups. In the future, the exchange rates of transactions in Southeast Asian countries may all be determined by their central banks. In the end, Fintech startups in the payment field may only serve as government partnership channels, charging a small service fee, unable to profit from exchange rates gap, greatly reducing the chances of profiting from this field.
2. Progress will be very rapid: According to the Nikkei report, the interoperability of the Malaysian Ringgit and Indonesian Rupiah is just the first step. In the second half of the year, Thailand, Singapore, Vietnam, and the Philippines will also implement local currency interoperability. The ultimate goal is for all 10 ASEAN countries to join this system, truly achieving economic integration and creating a single ASEAN market.
3. Southeast Asia's independent status becomes more prominent: On a small scale, this initiative is about saving money for tourists and reducing the risk of exchange rate fluctuations. But on a larger scale, it's a significant development, as ASEAN has chosen to bypass the US dollar for local currency interoperability. The stance of ASEAN is very clear, which is to avoid the unpredictable risks brought by the financial system's connection to the United States. After all, any US dollar transaction through the SWIFT system can be tracked by the United States and can serve as a basis for financial sanctions. Tom Lembong, the director of the Singapore Consistent Policy Research Institute and former Indonesian Trade and Investment Minister, also made it very clear that in order to reduce excessive reliance on the US dollar, wholesale finance will be promoted in the future, rather than retail payments. If eventually linked with large existing platforms such as Alipay and WeChat Pay, cross-border payment connectivity will be "more transformative".
4. Indonesian President Joko Widodo is the current rotating chairman of ASEAN. During his tenure as the rotating chairman, in addition to rejecting interference from external forces, completing the "Declaration on the Conduct of Parties in the South China Sea (DOC)" as well as the significant changes towards the independence of the ASEAN financial system. This will greatly enhance both his and Indonesia's future international status.
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닛케이아시아에 따르면 동남아시아 정부가 개발을 주도하는 크로스보더 지불결제 시스템이 빠르게 발전하고 있다. 말레이시아와 인도네시아의 중앙은행은 이미 양국 간 크로스보더 전자결제를 개통해 말레이시아의 국가 QR코드 'DuitNow QR'과 인도네시아의 국가 QR코드 'QRIS'(Quick Response Code Indonesian Standard)를 통합했다.
최근의 진전은 양국 관광객이 상대국을 방문했을 때 지금은 휴대전화로 QR코드를 스캔해 소매상품과 서비스 비용을 지불하고 직접 자국 화폐를 이용해 환전 결제를 할 수 있다. 달러를 중개로 할 필요가 없어서 환전 원가를 크게 절약할 수 있다는 것이다. 하이저 캐피털은 이 일이 심원한 영향을 끼쳤다고 인정하고 다음과 같이 해석했다.
1. 핀테크 창업 공간이 제한될 것이다. 국경 간 지불에서 이익을 내는 것은 줄곧 금융 과학 기술 창업의 목표이다. 그러나 정부의 참여는 스타트업보다 더 신뢰할 수 있으며, 중앙은행은 스타트업보다 더 좋은 환율을 제공할 수 있을 것이다. 앞으로 동남아시아 국가의 거래 환율은 모두 중앙은행이 결정할 수 있다. 결국 지불 분야의 핀테크 스타트업은 정부 협력 채널로만 소량의 서비스 요금을 받을 수 있을 뿐 환율 차액에서 이익을 얻을 수 없을 것으로 보인다. 이러한 비즈니스 모델은 핀테크 스타트업이 이 분야에서 이익을 얻을 수 있는 기회를 크게 낮출 것이다.
2. 사업의 진척이 매우 빠를 것이다. 닛케이신문에 따르면 말레이시아 링깃(Ringgit)과 인도네시아 루피아(Rupiah) 간의 직접 결제는 첫걸음에 불과하다. 올해 하반기에는 태국, 싱가포르, 베트남, 필리핀에서도 자국 화폐 결제가 이뤄진다. 최종 목표는 아세안 10개국이 모두 이 체계에 가입하여 진정으로 경제일체화를 실현하고 아세안 단일시장을 구축하는 것이다.
3. 동남아시아 금융 시스템의 독립적 지위는 더욱 두드러질 것이다. 표면적으로 볼 때 이 조치는 관광객을 위해 돈을 절약하고 환률파동의 위험을 낮추기 위해서이다. 그러나 심층적으로 분석하면 중대한 발전이 될 것이다. 아세안이 달러를 피하고 현지 통화의 직접 결제를 실현하려 하기 때문에 아세안의 입장은 매우 명확하다. 금융 시스템과 미국의 연계로 인한 예측할 수 없는 위험을 피하려는 것이다. SWIFT 시스템을 통한 어떤 달러 거래도 미국에 의해 추적될 수 있으며 금융 제재의 근거로 삼을 수 있기 때문이다. 싱가포르 싱가포르 정합성정책연구소 소장, 인도네시아의 전 무역 및 투자 장관인 Tom Lembong도 달러에 대한 과도한 의존도를 줄이기 위해 앞으로 소매 지불 대신 도매 금융을 추진할 것임을 분명히 했다(wholesale finance, rather than retail payments). 알리페이와 위챗페이 등 대형 기존 플랫폼과 최종적으로 연결하려면 크로스보더 결제의 상호 연결은 "더 변혁적"이 될 것이다.
4. 인도네시아 대통령 Joko Widodo는 아세안의 현 순회의장이다. 그가 순회의장을 맡은 기간에 경외세력의 간섭을 거절하는외에 <남중국해에서의 당사자 행동에 관한 선언>(DOC)과 아세안금융체계가 독립으로 나아가는 중대한 변혁을 완수하였다. 이것은 그와 인도네시아의 미래의 국제적 지위를 크게 높일 것이다.
文章鏈接 Hyperlink：https://asia.nikkei.com/Business/Finance/Indonesia-Malaysia-QR-code-payments-get-started-under-ASEAN-system
資料來源 Resource：NIKKEI
標籤 Label：ASEAN E-Payment SWIFT