登錄
選單
登錄
海擇短評 Haize Comment：
近期全球知名的"一鍵結賬(one-click checkout)Fintech創業公司Bolt爆出因為造假與自肥而被SEC(美國證券交易委員會)調查的醜聞。Bolt的創始人為Ryan Breslow，帶動全球以加速線上結賬流程服務賦能B端商戶的風潮，也是疫情間全球Fintech的佼佼者之一，該公司在2021年底募集3.55億美元的E輪融資，估值達110億美元，約為當年公司收入的近400倍。
就Bolt的三位主要投資機構代表的說法，亦即WestCap Management的Brian Reinken、Tribe Capital Management的Arjun Sethi與Activant Ventures的Steve Sarracino，Bolt有兩個重大的“公司不當行為(corporate wrongdoing)”。其一是在潛在投資者進行的匯報中，對使用其服務的商家數量造假；其二是創始人Breslow讓Bolt為其個人提供了3000萬美元的貸款擔保，當此事因Breslow拖欠貸款而爆發時，Breslow解除了Reinken、Sethi、Sarracino三家投資機構的董事席次，將五人董事會成員的三人更換成獨立董事，分別為新聞記者Esther Wojcicki、加密貨幣聯合創始人Brock Pierce與音樂製作人Larrance Dopson，以利於在董事會通過支付決議，用公司償還個人貸款。
一般來說，除非創業公司已有良好的盈利能力，否則只要融資造假與高額自肥其中一項問題爆發，未來增長就會遇到極大的挑戰；而當投資人願意魚死網破，將醜聞置於公眾視野時，表示投資人已有將投資額write off的心理準備。目前海擇資本舉目所望，能越過風暴更上一層樓的超獨角獸公司，也只有瑞幸與OYO兩家。
投資牽涉到經理人與創始人的重大利益，本就十分考驗人性，這在投資上市公司時會發生，當然在投資創業公司時也會發生。並不是這段期間這類問題特別多，而是隨著經濟不景氣，運營不好的公司變多，遇到這類事的投資人分文無收，當然更不願意忍了。
對投資人來說，看項目還是講究獨立調研、獨立DD、獨立投資、獨立負責，這才是避免風險的最好方式。
----------
Recently, the global renowned "one-click checkout" Fintech startup, Bolt, has been embroiled in a scandal being investigated by the SEC (Securities and Exchange Commission) over accusations of fraud and self-enrichment. Bolt was founded by Ryan Breslow and has led a global trend in empowering B2B merchants by speeding up the online checkout process. The company was also one of the leading lights in the global Fintech sector during the pandemic. At the end of 2021, the company raised $355 million in series E funding, valuing the company at $11 billion, which is nearly 400 times the company's revenue that year.
According to the representatives of Bolt's three main investment firms, namely Brian Reinken of WestCap Management, Arjun Sethi of Tribe Capital Management, and Steve Sarracino of Activant Ventures, Bolt is involved in two major instances of "corporate wrongdoing." The first is fabricating the number of merchants using its services in reports to potential investors; the second is that the founder, Breslow, had Bolt provide a $30 million loan guarantee for him personally. When this issue emerged due to Breslow's loan default, Breslow ousted the board seats of the three investment institutions represented by Reinken, Sethi, and Sarracino. He replaced three of the five board members with independent directors, namely journalist Esther Wojcicki, cryptocurrency co-founder Brock Pierce, and music producer Larrance Dopson. This was done to facilitate the passage of a payment resolution in the board meeting, using company funds to repay personal loans.
Generally speaking, unless a startup already has a good profitability, the future growth will face significant challenges if either a financing fraud or high self-enrichment issue comes to light. When investors are willing to make a scandal public, it indicates that they are mentally prepared to write off their investments. At the moment, from the perspective of Haize Capital, only two 'super unicorns', Luckin Coffee and OYO, have been able to weather such storms and come out on top.
Investment involves significant interests of managers and founders, which inevitably tests human nature. This can occur when investing in public companies, and of course, when investing in startups. It's not that such issues have become particularly frequent during this period, but rather, with the economic downturn, the number of poorly operated companies has increased. When investors are left with nothing in these situations, they're naturally less willing to tolerate them.
For investors, it's essential to conduct independent research, due diligence, make independent investments, and assume independent responsibility when considering projects. This is the best way to mitigate risks.
----------
최근 세계적으로 유명한 '원클릭 결제(one-click checkout)' 핀테크 스타트업 볼트(Bolt)가 스캔들을 일으켰다. 이 회사는 사기에 연루돼 미국증권거래위원회(SEC)의 조사를 받고 있다. 라이언 브레슬로우가 설립한 볼트는 온라인 결제 프로세스를 가속화함으로써 B2B 사업자들의 글로벌 트렌드를 선도하고 있다. 코로나19 발생 동안 이 회사는 전 세계 핀테크 분야의 선두 기업 중 하나이기도 하다. 2021년말, 이 회사는 E 라운드 융자에서 3억5,500만달러를 조달했는데 회사의 평가액은 110억달러에 달해 이 회사의 당해년도 수익의 근 400배에 달했다.
Bolt의 세 주요 투자 회사의 대표인 웨스트캡 매니지먼트(WestCap Management)의 Brian Reinken, 라이브캐피털 매니지먼트(Tribe Capital Management)의 Arjun Sethi, Activant Ventures의 Steve Sarracino는 Bolt가 두 가지 중대한 '기업 부당 행위(corporate wrong doing)'에 연루되었다고 주장했다. 첫째, 잠재적 투자자에게 준 보고에서 그 서비스를 위조하여 사용하는 상인의 수량이다. 둘째, 창업자 Breslow는 Bolt에게 개인적으로 3,000만달러의 대출 보증을 제공하도록 했다. 이 문제가 Breslow의 대출 디폴트로 불거졌을 때 Breslow는 Reinken, Sethi, Sarracino로 대표되는 세 투자 기관의 이사회 자리를 교체했다. 그는 다섯 명의 이사회 구성원 중 세 명을 독립이사로 바꿨는데, 기자 Esther Wojcicki, 암호화폐 공동 창업자 Brock Pierce, 음악 프로듀서 Larrance Dopson이었다. 이사회에서 개인 대출금을 회사 자금으로 상환하는 대금 지급 결의를 채택하기 위해서다.
일반적으로 양호한 수익성이 없는 초창기 회사는 일단 융자 사기나 고도의 이기적인 문제가 발생하면 미래의 성장은 중대한 도전에 직면하게 될 것이다. 투자자들이 스캔들을 대중에게 공개할 때, 이것은 그들이 심리적으로 이미 투자를 상쇄할 준비가 되어 있다는 것을 보여준다. 현재 하이저 캐피털의 견해에 의하면 루이싱 커피(luckin coffee)와 OYO 두 '슈퍼유니콘'만이 이런 폭풍을 이겨내고 두각을 나타낼 수 있다.
투자는 관리자와 창시자의 중대한 리익과 관련되는데 이는 사실 인성을 시험하는 일이다. 이런 일은 상장사에 투자할 때 일어날 수 있다. 물론 스타트업에 투자할 때도 일어날 수 있다. 이런 문제가 그동안 유난히 빈번해졌다는 것이 아니라 경기 침체에 따라 부실한 회사가 많아질 것이라는 얘기다. 투자자들이 이런 상황에서 가진 것이 하나도 없을 때, 그들은 당연히 그다지 참기를 원하지 않는다.
투자자의 경우 프로젝트를 고려할 때 독립적인 연구, 실사, 독립적인 투자, 독립적인 책임을 져야 한다. 이것이야말로 리스크를 줄이는 가장 좋은 방법이다.
文章鏈接 Hyperlink：https://www.theinformation.com/articles/bolt-probed-by-sec-investors-over-statements-made-during-fundraising
資料來源 Resource：Theinformation
標籤 Label：Fintech SEC Investment