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海擇短評 Haize Comment：
日本觀光廳近期公告了境內43家日本主要旅遊公司在2023年7月的交易額與輸送人次，從交易額看，7月TOP 43家旅行社的總交易額為2,892億日元，較2019年同月下降29.4%，降幅與5、6月基本持平(5月下降32.2%，6月下降29.0%。海擇資本分享細節解讀如下：
1. 整體產品銷售結構仍以國民旅遊為主：7月日本國民旅遊總交易額為1,880億日圓，相較2019年衰退17.0%；出境遊為857億日圓，衰退48.1%；(外國人)入境遊為155億日圓，衰退14.4%。
2. 團隊旅遊較2019年大幅衰退：7月團隊遊(募集型企画旅行)總交易額為706億，在整體交易額中占比24.4%。其中國民旅遊總交易額為642億日圓，相較2019年衰退24.5%；出境遊為63億日圓，衰退82.1%；(外國人)入境遊為1.48億日圓，衰退63.0%。
3. 出境遊交易額中團隊產品占比僅7%：若從各類產品交易額中的團隊遊產品交易額占比來看，TOP 43家旅行社中，國民旅遊交易額中的團隊遊產品約34%、出境遊部分約7%，而入境遊僅1%；傳統上我們認為組團社更能掌握出境客人，這裡的數據比較讓人意外。
4. 傳統社巨頭轉型並不差：若將7月TOP 5旅行社的集團總交易額與2019年同期對比，排名前五大分別為JTB(1,124億日元，衰退19.6%)、日本旅行(294億日元，衰退17.4%)、H.I.S(260億日元，衰退33.7%)、KNT-CT Holdings(218億日元，衰退43.7%)與阪急交通社(188億日元，衰退37.8%)。可以發現前五大巨頭的衰退速度，並沒有與整體行業約30%降幅相差過遠，這表示面對團隊遊的衰退，各社都已做了或多或少的轉型，而且效果不差。
5. JTB與日本旅行散客化轉型有成：更值得注意的是，日本前兩大旅行社JTB與日本旅行，7月交易額均相對2019年同期衰退不到20%，遠優於行業平均值，這表示它們已能比疫情前更好的掌握FIT散客，團隊遊的衰退(從交易額看)對其毫無影響，已不能以傳統的組團社看待。
6. 國民旅遊出現下滑趨勢：7月日本國民旅遊總交易額1,880億日圓，與2019年同期相比下降17.0%，跌幅比6月的11.6%放大，日本國民的消費力道是否能繼續，值得注意。
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The Japan Tourism Agency released the GMV and the number of tourists sent by 43 major domestic travel companies in July 2023. In terms of GMV, the total for the top 43 travel agencies in July was 289.2 billion yen, a decrease of 29.4% compared to the same month in 2019. This decrease was roughly consistent with the decreases in May and June, which were 32.2% and 29.0%, respectively.
1. Mainly domestic travel by Japanese citizens: In July, the total GMV for local people domestic travel was 188 billion yen, a decrease of 17.0% compared to 2019. Outbound travel was 85.7 billion yen, down 48.1%; inbound travel (for foreigners) was 15.5 billion yen, a decrease of 14.4%.
2. Group travel saw a significant decline compared to 2019: In July, the GMV for group tours (募集型企画旅行) was 70.6 billion yen, accounting for 24.4% of the overall GMV. Of this, the GMV for local people domestic travel was 64.2 billion yen, a decrease of 24.5% compared to 2019; outbound travel was 6.3 billion yen, down 82.1%; inbound travel (for foreigners) was 1.48 billion yen, a decrease of 63.0%.
3. Group products only account for 7% of outbound travel transaction volume: In terms of the group travel products proportion in the GMV of various products, for the top 43 travel agencies, group travel products make up about 34% of the domestic travel transaction volume, about 7% for outbound travel, and only 1% for inbound travel. Traditionally, we believe that tour operators have a better grasp of outbound customers, so these figures are somewhat surprising.
4. Traditional industry giants are transitioning well: When comparing the total transaction volume of the top 5 travel agencies in July with the same period in 2019, the rankings are as follows: JTB (112.4 billion yen, down 19.6%), Nippon Travel Agency (29.4 billion yen, down 17.4%), H.I.S (26 billion yen, down 33.7%), KNT-CT Holdings (21.8 billion yen, down 43.7%), and Hankyu Travel International (18.8 billion yen, down 37.8%). It can be observed that the rate of decline for these top five giants is not vastly different from the overall industry's decline of approximately 30%. This indicates that in the face of the decline in group travel, each company has undergone some degree of transformation, and the results have been reasonably good.
5. JTB and Nippon Travel Agency have successfully transitioned to the FIT model: What's more noteworthy is that the top two travel agencies in Japan, JTB and Nippon Travel Agency, saw their transaction volumes in July decrease by less than 20% compared to the same period in 2019. This performance is much better than the industry average. This indicates that they have been able to better capture FIT (Free Independent Travelers) than before the pandemic, and the decline in group travel GMV has had no impact on them. They can no longer be viewed simply as traditional tour operators.
6. Domestic travel among Japanese citizens shows a downward trend: In July, the total GMV of domestic travel was 188 billion yen, down 17.0% compared to the same period in 2019. This decline is steeper than the 11.6% drop seen in June. Whether the spending power of Japanese citizens can continue remains to be seen.
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일본관광청은 2023년 7월 국내 43개 주요 여행사의 GMV와 관광객 수를 발표했다. GMV의 경우 상위 43개 여행사의 7월 GMV 총액은 2,892억엔으로 2019년 같은 달보다 29.4% 감소했다. 이 하락폭은 5월과 6월의 하락폭과 거의 일치한다. 5월과 6월의 감소폭은 각각 32.2%와 29.0%였다. 다음은 하이저 캐피털의 분석이다.
1. 판매하는 상품은 주로 일본 내국인 국내 여행이다. 7월 내국인 국내 여행의 GMV 총액은 1,880억엔으로 2019년과 비교해 17.0% 감소했다. 아웃바운드 여행은 857억엔으로 48.1% 감소했다. (외국인) 인바운드 여행은 155억엔으로 14.4% 감소했다.
2. 2019년에 비해 단체여행은 큰 폭으로 감소했다. 7월 단체여행의 GMV는 706억엔으로 전체 GMV의 24.4%를 차지했다. 이 중 내국인 국내 여행의 GMV는 642억엔으로 2019년보다 24.5% 감소했다. 아웃바운드 여행은 63억엔으로 82.1% 감소했다. 인바운드 여행(외국인)은 1억4,800만엔으로 63.0% 감소했다.
3. 단체여행 상품은 해외여행 GMV의 7%에 불과하다. 단체여행 상품이 각종 상품에서 차지하는 GMV의 비율을 보면 상위 43개 여행사의 단체여행 상품은 국내 여행 GMV의 34% 정도, 아웃바운드 여행 GMV의 7% 정도, 인바운드 여행 GMV의 1% 정도를 차지한다. 전통적으로 우리는 여행사가 아웃바운드 여행 고객에 대해 더 잘 파악하고 있다고 생각하기 때문에 이런 숫자는 다소 의외이다.
4. 전통 여행사 거두들의 전환이 순조롭다. 7월 상위 5대 여행사의 GMV 총액을 2019년 같은 기간과 비교해 보면 JTB(1,124억엔·19.6% 하락), Nippon Travel Agency(294억엔·17.4% 하락), H.I.S(260억엔·33.7% 감소), KNT-CT Holdings(218억엔·43.7% 하락), Hankyu Travel International(188억엔·37.8% 하락) 순이다. 이 5대 거두의 하락폭은 전체 여행업의 약 30%의 하락속도에 비해 작다는 것을 알 수 있다. 이는 단체여행의 하락에 직면하여 매 여행사마다 일정한 정도의 전환을 진행했으며 그 효과도 그런대로 괜찮았다는것을 말해준다.
5. JTB와 Nippon Travel Agency 두 여행사는 이미 FIT 모드로 성공적으로 전환했다. 더욱 주목할 점은 일본 최대 여행사 2곳인 JTB와 Nippon Travel Agency의 7월 GMV이 2019년 같은 기간과 비교해 20% 미만으로 감소했다는 점이다. 이 성과는 업계 평균보다 훨씬 좋다. 이는 코로나 이전보다 자유여행자(FIT)를 더 잘 포착할 수 있다는 것을 보여준다. GMV으로 보면 단체여행 GMV 하락은 이들에게 영향이 없었다. 그들은 더 이상 단순히 전통 여행사로 간주될 수 없다.
6. 일본 내국인의 국내 여행은 하락세를 보였다. 7월 내국인 국내 여행의 GMV 총액은 1,880억엔으로 2019년 같은 달보다 17.0% 감소했다. 이는 6월 11.6%보다 감소 폭이 더 큰 것이다. 일본 국민의 소비 능력이 지속될 수 있을지는 좀 더 지켜봐야 한다.
文章鏈接 Hyperlink：https://www.travelvoice.jp/20230915-154231
資料來源 Resource：Travelvoice
標籤 Label： Travel JTB HIS