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海擇短評 Haize Comment：
近期ByteDance(抖音集團)對員工披露2021、2022全年與2023Q1的運營數據，想當然耳，媒體也取得資料轉載，首發在華爾街日報。海擇資本總結並比對相關數據如下：
1. ByteDance在2022年的收入為852億美元，YoY增長38%，低於2021年同期近80%的YoY增幅，若與Facebook(NASDAQ: META)相比，較其收入1,166億美元低27%。
2. ByteDance在2022年的銷售費用YoY成長近40%，達377億美元；研發費用與管理費用則較2021年減少，分別為87億美元與45億美元，YoY減幅分別為40%與46%，相當巨大。
3. ByteDance在2022年轉虧為盈，從營業虧損70億美元轉為盈利超過200億美元的營業利潤。
4. Facebook的2023Q1收入為286億美金，YoY增速3%；運營利潤72億美金，YoY減速15%。相對來看，ByteDance同期收入為245億美金，絕對值比Facebook低14%，但是YoY增速34%則遠優於Facebook；從運營利潤看，ByteDance的Q1運營利潤為60億美金，仍低於Facebook約17%。
5, 從市值看，依10/24美股收盤價，Facebook市值為8,018億美金，而依ByteDance對員工股票每股160美元的回購價，其估值達2,235億美元，比一年前3,000億美元的估值下降約26%，若ByteDance未來於港交所IPO，與那斯達克交易所中META的比價，將會是重要觀察指標。
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The recent operational data for 2021, 2022, and Q1 2023 was disclosed by ByteDance to its employees. As expected, the media obtained and released the information, with the Wall Street Journal being the first to report. Haize Capital summarized and compared the relevant data as follows:
1. ByteDance's revenue for 2022 was $85.2 billion, a YoY growth of 38%, lower than the nearly 80% YoY growth for the same period in 2021. Compared to Facebook (NASDAQ: META) with a revenue of $116.6 billion, ByteDance is 27% less.
2. In 2022, ByteDance's sales expenses grew nearly 40% YoY, reaching $37.7 billion. The research and development expenses and administrative expenses, on the other hand, decreased compared to 2021, standing at $8.7 billion and $4.5 billion respectively. The YoY decrease rates were 40% and 46%, which are quite significant.
3. ByteDance turned profitable in 2022, moving from an operating loss of $7 billion to an operating profit of over $20 billion.
4. Facebook's revenue for Q1 2023 was $28.6 billion, a YoY growth rate of 3%; its operating profit was $7.2 billion, a YoY decrease of 15%. In comparison, ByteDance's revenue for the same period was $24.5 billion, 14% less than Facebook in absolute terms. However, its YoY growth rate of 34% was significantly better than Facebook's. In terms of operating profit, ByteDance's Q1 profit stood at $6 billion, still about 17% lower than Facebook's.
5. Looking at market capitalization, based on the closing price on October 24th in the U.S. stock market, Facebook's market value was $801.8 billion. Based on ByteDance's repurchase price of $160 per share for its employee stock, its valuation reached $223.5 billion, which has decreased by about 26% from its valuation of $300 billion a year ago. When ByteDance goes public on the Hong Kong Stock Exchange in the future, its comparison with META on the NASDAQ will be a key metric to observe.
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바이트댄스는 최근 2021년, 2022년, 2023년 1분기의 최신 운영 데이터를 공개했다. 언론이 잇달아 전재하자 월스트리트 저널이 먼저 보도했다. 하이저 캐피털은 관련 데이터를 종합하여 다음과 같이 비교한다.
1. 바이트댄스 2022년 영업수익은 852억 달러로 전년 동기 대비 38% 증가했고, 2021년 동기 대비 80%에 가까운 YoY 증가폭보다 낮았다. 페이스북(NASDAQ: META)의 1,166억 달러 영업수익과 비교하면 바이트댄스는 27% 적다.
2. 2022년 바이트댄스의 판매 비용은 전년 동기 대비 40% 가까이 증가한 377억 달러에 달했다. 한편, 연구개발비와 행정비는 각각 87억달러, 45억달러로 2021년보다 줄었다. YoY 하락폭은 각각 40%와 46%로 하락폭이 상당히 두드러졌다.
3. 바이트댄스는 2022년 흑자로 돌아서 70억 달러의 영업손실에서 200억 달러가 넘는 영업이익으로 전환했다.
4. 페이스북의 2023년 1분기 영업수익은 286억 달러, YoY 성장률은 3%이다. 영업이익은 72억 달러로 전년 동기 대비 15% 감소했다. 이에 비해 바이트댄스의 같은 기간 영업수익은 245억 달러로 절대치로 따지면 페이스북보다 14% 낮다. 그러나 34%의 YoY 성장률은 Facebook보다 훨씬 좋다. 영업이익의 경우 바이트댄스의 1분기 영업이익은 60억 달러로 여전히 페이스북보다 17%가량 낮다.
5. 시가로 보면 10월 24일 미국 주식의 종가로 계산하면 페이스북의 시가는 8,018억 달러이다. 바이트댄스의 주당 160달러의 직원 주식 환매 가격으로 계산하면 평가액은 2,235억 달러로 1년 전 3,000억 달러보다 약 26% 줄었다. 만약 바이트댄스가 앞으로 홍콩 연합증권거래소에 상장된다면 나스닥 META와의 비교는 관찰할 만한 핵심 지표가 될 것이다.
文章鏈接 Hyperlink：https://www.wsj.com/business/tiktok-parent-bytedance-turns-operating-profit-sees-revenue-slow-bb270bc8
資料來源 Resource：WSJ
標籤 Label： ByteDance Tiktok Douyin Facebook META